3月11日，在经历了此前的一段时间持续上涨之后，A股市场中的AI主线出现一定分化。而在此前一个交易日，美股AI芯片巨头英伟达也迎来了巨震……对于当前以及后市的AI投资机会，一些知名投资人也最新表达了他（她）们的观点，如段永平、“木头姐”凯茜·伍德等。

  不过，在这轮市场于2月上旬的低位反弹以来，A股的AI行业似乎已形成了“自带规律”的投资逻辑，如以AI芯片、算力等为重心，AI+消费电子、服务器等多细分领域继续扩展……

  此前不久，段永平通过H&H（H&H International Investment, LLC）打理1000亿人民币美股资产的相关消息被市场重视，该机构持有苹果、西方石油、美国银行等多只与“股神”巴菲特相同的重仓股。近日，段永平再现“新动作”，这个“新动作”与近日备受全球市场关注的美股人工智能芯片巨头英伟达有关。

  3月8日，段永平社交平台账号“@大道无形我有型”剧透一手消息表示，“突发奇想，来体会一下NVDA空头们的感受，起个大早，卖个小Call，今天到期的。 ”（见附图）

  NVDA是英伟达的美股代码，卖Call即投入资金的人在期权交易中卖出看涨期权合约的操作。@大道无形我有型相关联的内容表示，“其实我没那么了解NVDA，最近看了一眼觉得NVDA涨的有道理。我只是娱乐一下，没任何观点。这跟上次我卖AMC和GAME的Call的态度完全不一样。在AMC和GAME上我是敢卖长点的Call的，NVDA只是卖个当天的而已，如果错了收盘前就投降了。”

  @大道无形我有型另有相关观点称，“英伟达非常厉害，产品其实有很大的差异化，堪称芯片界的苹果！ NVDA涨成这个样子是道理的，继续涨也非常有可能。 这也是不能空一个好公司的一个例子。 ”

  从@大道无形我有型的历史消息来看，与英伟达有关的观点言论并不多见。 在段永平突然关注背后，与英伟达股价的连续超预期表现或不无关联。

  近来，英伟达市值经历了由“1万亿美元”迈进“2万亿美元”的跃升。 2024年1月2日~2024年3月7日，公司股票价格突破前期的横盘震荡区间后持续突破上行，期间累计上涨近90%。 市值由1月初的1.2万亿美元陡增至3月7日的2.3万亿美元，估值由65倍增至78倍。

  不过，在此前累计了巨大涨幅之后，英伟达股价于3月8日迎来巨震，公司股票价格盘中创 974.00美元/股高点后转为调整，股价当天由最高上涨5%转为下跌5%。

  分析来看，刺激英伟达股价近期上涨的因素众多，如Sora等人工智能大模型问世对AI芯片需求的增加、公司业绩维持高增长以及市场对其新品发布的预期……

  在当期窗口，市场对英伟达的表现也出现了不同的观点。 天风证券3月9日有研报观点称，看好其数据中心、游戏、专业可视化和汽车的持续创新和市场领导地位，将进一步加速其在加速计算和生成AI领域的增长。

  另一些投资者则持有相对谨慎的观点。如“木头姐”、方舟投资创始人凯茜·伍德即对英伟达的股价大涨表示了担忧，其表示，“如果软件收入没再次出现爆炸式增长，那么将无法证明英伟达过度建设GPU产能的合理性。”

  在英伟达股价不停地改进革新高的同时，叠加市场企稳以及其他多个因素刺激，A股英伟达产业链和相关概念公司股票价格也在近期迎来强势异动上涨。统计英伟达概念板块涨跌幅来看，3月8日当日，英伟达概念板块上涨超3%，自市场触底反弹以来，即2月6日~3月8日期间，英伟达概念板块累计涨幅则达到了近50%。

  在英伟达概念板块中，部分个股实现涨幅领跑，罗博特科、当虹科技、博杰股份、胜宏科技、天准科技、紫光股份、工业富联等，2月6日~3月8日期间，上述公司累计涨幅均超过60%（见表1）。

  通过上市公司公告、调研、投资者互动平台等剧透来看，A股上市公司与英伟达的关联性包括但不限于以下方式，如上游供应商角色、合作伙伴、授权分销商以及其他。

  2月6日以来，罗博特科累计涨幅达两倍。 据其表示，英伟达系公司参股公司ficonTEC重要的客户之一，双方在晶圆测试设备及光耦合设备领域有着重要合作，并已有设备交付应用及取得后续订单； 当虹科技表示，公司在很早期时就开始与英伟达合作，并且从始至终保持着深度合作的关系，双方在GPU显卡、兼容性测试与认证、相互连通、联合发布等方面均有合作； 中电港称，公司为英伟达的授权分销商之一

  工业富联于2023年12月表示，公司AI服务器自2017年发展至今，已迭代至第四代，并于今年开始为客户开发并量产英伟达的H100及H800等高性能AI服务器；奥比中光于2023年8月表示，公司与英伟达合作开发的3D开发套件PerseeN1正式对外发布，方便公司高效链接英伟达AI应用生态；中富通称，英伟达为公司控股子公司、主营AI智能视觉检测等业务的英博达上游合作方之一。

  受益于向AI布局以及与英伟达的相关业务合作，一些上市公司正在迎来经营业绩、订单的不断向好。 如鸿博股份，据其此前披露业绩预告称，预计2023年度实现盈利3740万~5610万元，同比扭亏。 据其称，业绩增长与公司开拓人工智能业务、子公司英博数科AGI取得优异成绩等有关。 资料显示，英博数科于2022年8月联合英伟达等成立北京AI创新赋能中心，提供算力出租等。

  近来，市场围绕AI为主的多个细分主线不断迎来异动上涨，如以AI芯片、算力等为重心，AI+消费电子、服务器等多细分领域继续扩展……

  以AI消费电子来看，3月以来，AI PC的热度迎来显著升温，这背后与产业巨头对AI PC的加速布局不无关联。 如英伟达于近日正式发力AI PC芯片； 市场预期微软将于近日发布Surface Pro 10和Surface Laptop 6，这有望成为微软首批AI PC产品； 三星和谷歌相继发布最新搭载AI功能的智能手机，苹果宣布后续iOS18将加入AI功能。 国内手机生产厂商也在加码，如OPPO、荣耀、小米等多家手机生产厂商展示了主打AI功能的新款手机……

  对于AI PC的未来市场机会，不少公司表达了乐观观点。如东方通表示，AI PC作为伴随AI技术热潮出现的PC领域全新概念，其本质是将AI设备内置于PC（个人电脑）之中，从而为PC以及其中的应用软件提供AI能力支撑。闻泰科技称，随着未来在终端运行大模型的复杂度持续提高，AI PC对笔记本电脑结构件、存储器等组件亦提出更高要求，终端处理器等硬件设备可能将进一步迭代，从而为产业链带来新的发展机会。

  围绕AI PC，不少公司剧透了相关的业务布局。 如奥士康表示，公司的AI PC相关这类的产品已实现量产并稳步供货，公司将密切关注行业发展和市场变化趋势； 澜起科技称，AI PC的产业趋势或将有利于推动SPD等内存模组配套芯片及CKD芯片需求的提升。 公司已量产DDR5 SPD等内存模组配套芯片并在台式机和笔记本电脑中商用。

  此外，汇创达、华勤技术、江波龙等公司也在近日剧透了AI PC相关业务布局（见表2）。

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